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    2019年《期货基础知识》期货从业知识点:保证金制度

    发布于 2019-05-27 16:32  编辑:Ywen
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    《期货基础知识》期货从业知识点:保证金制度

     

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    (一)什么是保证金制度


    保证金制度:期货交易中,期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率(通常5%~15%)缴纳资金,用于结算和保证履约。

    保证金制度是期货市场风险管理的重要手段。

     

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    (二)国际期货市场上保证金制度实施的一般性特点


    1.对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应。

    风险越大,保证金越多;投机保证金大于套期保值和套利。

     

    2.交易所根据合约特点设定最低保证金标准,并可根据市场风险状况等调节保证金水平。

    价格波动大,保证金标准高;投机过度,可提高保证金。

     

    3.保证金的收取是分级进行的。

    分类:会员(期货公司)保证金、客户保证金。

    意义:对于期货市场的风险分层次分担与管理具有重要意义。


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    (三)我国期货交易保证金制度的特点


    1.对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。

    交易保证金比率随着交割临近而提高。

     

    2.随着合约持仓量的增大,交易所将逐步提高该合约交易保证金比率。

    持仓大、投机多、风险大,提高保证金比率以控制市场风险。

     

    3.当某期货合约出现连续涨跌停板的情况时,交易保证金比率相应提高。

     

    4.当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化,连续若干个交易日的累计涨跌幅达到一定程度时,交易所有权根据市场情况,实施:

    ①对部分或全部会员的单边或双边、同比例或不同比例提高交易保证金;

    ②限制部分会员或全部会员出金;

    ③暂停部分会员或全部会员开新仓;

    ④调整涨跌停板幅度;

    ⑤限期平仓;

    ⑥强行平仓等,以控制风险。

     

    5.当某期货合约交易出现异常情况时,交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例。

    保证金可以是资金,也可以是价值稳定、流动性强的标准仓单、国债等有价证券。

     

     

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